{"id":6192,"date":"2025-09-05T12:22:25","date_gmt":"2025-09-05T17:22:25","guid":{"rendered":"https:\/\/bakertilly.ec\/?p=6192"},"modified":"2026-10-12T11:45:20","modified_gmt":"2026-10-12T16:45:20","slug":"informacion-financiera-de-calidad-en-el-mercado-de-valores-parte-1-de-3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/informacion-financiera-de-calidad-en-el-mercado-de-valores-parte-1-de-3\/","title":{"rendered":"Informaci\u00f3n financiera de calidad en el mercado de valores \/ Parte 1 de 3"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"6192\" class=\"elementor elementor-6192 elementor-3586\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-53b2de0 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"53b2de0\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-90491e5 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"90491e5\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"post-content style-light double-bottom-padding\"><div class=\"unva-main-wrap\"><div class=\"main-wrap-inner\"><div class=\"unva-mid-wrap padding-default right-sidebar\"><div class=\"container\"><div class=\"row\"><div class=\"unva-primary\"><div class=\"unva-unit-fix\"><div id=\"post-6861\" class=\"unva-blog-post unva-blog-detail post-6861 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-publicaciones category-sin-categoria\"><div class=\"blog-detail-wrap unva-tdate\"><p><strong>La informaci\u00f3n financiera de las empresas ecuatorianas es de acceso p\u00fablico, eso incluye a los informes de auditor\u00eda, a los propios reportes de estados financieros y a las notas a los mismos estados.<\/strong><\/p><p>A prop\u00f3sito del esc\u00e1ndalo financiero que se ventila en los medios en estos momentos, donde empresas privadas han obtenido financiamiento de las entidades de la Seguridad Social, a trav\u00e9s de los mercados de valores, la integridad y calidad en la preparaci\u00f3n de los estados financieros y sus notas que publican anualmente las empresas, deben ser analizadas con profundidad t\u00e9cnica, de manera de plantear soluciones que mejoren la informaci\u00f3n con la cual los actores de los mercados est\u00e1n tomando decisiones con los resultados que estamos viendo hoy.<\/p><p class=\"wp-block-heading\"><strong>\u00bfCu\u00e1l es la informaci\u00f3n financiera requerida seg\u00fan NIIF?<\/strong><\/p><p>Seg\u00fan las Normas Internacionales de Informaci\u00f3n Financiera, en general se debe presentar al cierre de cada a\u00f1o:<\/p><div class=\"wp-block-columns has-background coblocks-animate is-layout-flex wp-container-4 slideInBottom\" data-coblocks-animation=\"slideInBottom\"><div class=\"wp-block-column is-layout-flow\"><ul class=\"is-style-checkbox\"><li>Un estado de situaci\u00f3n financiera<\/li><li>Un estado de resultados integrales incluyendo el componente de Otro Resultado Integral<\/li><li>Un estado de cambios en el patrimonio de los propietarios<\/li><li>Un estado de flujos de efectivo<\/li><li>Descripci\u00f3n de las pol\u00edticas contables significativas usadas en la preparaci\u00f3n de los estados financieros (siempre de acuerdo con las NIIF, e incluyendo un an\u00e1lisis de las estimaciones contables y de los juicios llevados a cabo en la preparaci\u00f3n de la informaci\u00f3n)<\/li><li>Notas aclaratorias y detalles de las partidas a los estados financieros, en funci\u00f3n de los requerimientos de las diversas NIIFs que tratan sobre cada partida.<\/li><\/ul><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c8dc45a elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"c8dc45a\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"box-wrapper\"><div class=\"box-container\"><div class=\"main-wrapper\"><div class=\"main-container\"><div class=\"page-wrapper\" role=\"main\"><div id=\"sections-container\" class=\"sections-container\"><article id=\"post-2708\" class=\"page-body style-light-bg post-2708 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-publicaciones-es\"><div class=\"post-wrapper\"><div class=\"post-body\"><div class=\"row-container\"><div class=\"row row-parent un-sidebar-layout col-std-gutter double-top-padding no-bottom-padding\"><div class=\"row-inner\"><div class=\"col-lg-9\"><div class=\"post-content style-light double-bottom-padding\"><div class=\"unva-main-wrap\"><div class=\"main-wrap-inner\"><div class=\"unva-mid-wrap padding-default right-sidebar\"><div class=\"container\"><div class=\"row\"><div class=\"unva-primary\"><div class=\"unva-unit-fix\"><div id=\"post-6861\" class=\"unva-blog-post unva-blog-detail post-6861 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-publicaciones category-sin-categoria\"><div class=\"blog-detail-wrap unva-tdate\"><p>Al respecto caben algunos comentarios:<\/p><p><strong>Formularios de estados financieros<\/strong><\/p><p>Los formularios que se llenan anualmente en el reporte anual a la Superintendencia de Compa\u00f1\u00edas y que luego se descargan como los estados financieros, no constituyen el estado de situaci\u00f3n financiera y el estado de resultados integrales, porque incluso cuando est\u00e1n actualizados con las ultimas NIIF vigentes, \u00a0entre otras razones que se exponen m\u00e1s adelante, tienen un objetivo eminentemente tributario, y porque \u00a0no tienen las agrupaciones necesarias en funci\u00f3n de materialidad, incluso tienen el 15% de participaci\u00f3n a trabajadores desagregado fuera de los costos y gastos operacionales, lo cual no esta de previsto en las \u00a0NIIF.<\/p><p>Adicionalmente estos formularios carecen de comparabilidad y no son los estados financieros principales (consolidados) sino los separados, que como veremos, son solo accesorios.<\/p><p><strong>Comparabilidad<\/strong><\/p><p>No parece relevante, pero es primordial. En mi opini\u00f3n, un error de presentaci\u00f3n que incluso pudiera ser material en una partida espec\u00edfica del estado financiero puede causar menos da\u00f1o en el juicio del prestamista\/inversionista que la falta de un estado financiero comparativo.<\/p><p>A trav\u00e9s de la comparabilidad el lector puede hacer una primera aproximaci\u00f3n al an\u00e1lisis financiero evaluando la evoluci\u00f3n y el comportamiento de cifras e indicadores, como el capital de trabajo, el endeudamiento, la rentabilidad, la rotaci\u00f3n de cuentas por cobrar e inventarios y el deterioro de los mismos,\u00a0\u00a0 puede\u00a0 detectar tendencias desfavorables o positivas y puede inferir sobre los cambios en la composici\u00f3n de los activos y pasivos, la forma en que el comportamiento de los gastos ha variado y las diferencias en las cuales la compa\u00f1\u00eda obtiene y dispone de sus flujos de efectivo.<\/p><p>Sin los estados financieros, y sus notas, debidamente comparados, los estados financieros son incompletos y no permiten cumplir sus objetivos primordiales de evaluaci\u00f3n y predicci\u00f3n de los flujos de efectivo desde el punto de vista del inversionista\/prestamista. Con los estados financieros comparativos, el lector experto puede con la sola lectura de estos observar tratamientos contables dudosos o inclusive detectar tendencias il\u00f3gicas que llevar\u00edan a pensar en manipulaci\u00f3n o maquillaje de los mismos estados.<\/p><p><strong>Estados Separados vs. Consolidados<\/strong><\/p><p>En Ecuador el \u00e9nfasis informativo es sobre el estado separado. El estado financiero consolidado es el estado fundamental, pues refleja los niveles de liquidez, activos, contingentes, endeudamiento, patrimonio, flujos de efectivo, etc. del Grupo consolidado ante terceros, eliminando las transacciones de venta y compra entre las empresas intervinientes en el grupo consolidado. Desde el punto de vista de la realidad financiera, este tipo de transacciones no se toman en cuenta en el estado consolidado porque no son ante terceros. El estado financiero separado (sin consolidar) de la entidad que hace de matriz en un grupo que consolida es un estado financiero con fines accesorios \u00fanicamente.<\/p><p>Las notas a los estados financieros consolidados no se publican. Esto podr\u00eda generar una omisi\u00f3n informativa importante, ante la cual le corresponde al financiador\/inversionista\u00a0 o stakeholder solicitar esta informaci\u00f3n en forma directa para concluir acerca de la capacidad de generaci\u00f3n de flujos de efectivo del grupo consolidado antes de decidir invertir en una de sus partes, m\u00e1s aun cuando las garant\u00edas de un eventual financiamiento son transacciones entre matriz y subsidiaria,\u00a0 que por l\u00f3gica, ya no se muestran en los estados consolidados, pues ante terceros ni son activos ni son obligaciones del grupo, como tal.<\/p><p>El Regulador debe propender a destacar la importancia del estado financiero consolidado informando a los actores que este es el estado fundamental.<\/p><p><strong>En una segunda entrega sobre este tema, analizaremos otros factores que afectan la calidad de la informaci\u00f3n financiera, referida a las pol\u00edticas contables y notas de las empresas que act\u00faan en el mercado de valores.<\/strong><\/p><div class=\"wpb_column pos-top pos-center align_left column_parent col-lg-4 single-internal-gutter\"><div class=\"uncol style-light\"><div class=\"uncoltable\"><div class=\"uncell no-block-padding\"><div class=\"uncont\"><div class=\"uncode-single-media  text-left\"><div class=\"single-wrapper\"><div class=\"tmb tmb-light  img-circle tmb-media-first tmb-media-last tmb-content-overlay tmb-no-bg\"><div class=\"t-inside\"><div class=\"t-entry-visual\"><div class=\"t-entry-visual-tc\"><div class=\"uncode-single-media-wrapper img-circle\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-2712\" src=\"https:\/\/www.bakertilly.ec\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/07\/HERNAN-SANCHEZ-AVATAR.jpg\" alt=\"\" width=\"140\" height=\"140\" \/><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><div class=\"wpb_column pos-top pos-center align_left column_parent col-lg-8 single-internal-gutter\"><div class=\"uncol style-light\"><div class=\"uncoltable\"><div class=\"uncell no-block-padding\"><div class=\"uncont\"><div class=\"uncode_text_column\"><h2>Hern\u00e1n S\u00e1nchez Vergara<\/h2><p>Socio<br \/>Baker Tilly Ecuador<\/p><p><a href=\"https:\/\/www.bakertilly.ec\/es\/informacion-financiera-de-calidad-en-el-mercado-de-valores-parte-1-de-3\/hsanchez@bakertilly.ec\">hsanchez@bakertilly.ec<\/a><\/p><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/article><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":4,"featured_media":6193,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[45],"tags":[],"class_list":["post-6192","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-publications"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6192","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6192"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6192\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6194,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6192\/revisions\/6194"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6193"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6192"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6192"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6192"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}