{"id":6189,"date":"2025-09-15T12:19:39","date_gmt":"2025-09-15T17:19:39","guid":{"rendered":"https:\/\/bakertilly.ec\/?p=6189"},"modified":"2026-10-12T11:44:58","modified_gmt":"2026-10-12T16:44:58","slug":"informacion-financiera-de-calidad-en-el-mercado-de-valores-parte-2-de-3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/informacion-financiera-de-calidad-en-el-mercado-de-valores-parte-2-de-3\/","title":{"rendered":"Informaci\u00f3n financiera de calidad en el mercado de valores \/ Parte 2 de 3"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"6189\" class=\"elementor elementor-6189 elementor-3580\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d8f8698 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"d8f8698\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f31f486 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"f31f486\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"post-content style-light double-bottom-padding\"><div class=\"unva-main-wrap\"><div class=\"main-wrap-inner\"><div class=\"unva-mid-wrap padding-default right-sidebar\"><div class=\"container\"><div class=\"row\"><div class=\"unva-primary\"><div class=\"unva-unit-fix\"><div id=\"post-6861\" class=\"unva-blog-post unva-blog-detail post-6861 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-publicaciones category-sin-categoria\"><div class=\"blog-detail-wrap unva-tdate\"><div class=\"main-wrap-inner\"><div class=\"unva-mid-wrap padding-default right-sidebar\"><div class=\"container\"><div class=\"row\"><div class=\"unva-primary\"><div class=\"unva-unit-fix\"><div id=\"post-6893\" class=\"unva-blog-post unva-blog-detail post-6893 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-publicaciones category-sin-categoria tag-estadosfinancieros tag-notasestadosfinancieros\"><div class=\"blog-detail-wrap unva-tdate\"><p>En la anterior entrega de este tema analizamos los elementos fundamentales de informaci\u00f3n financiera de calidad y las razones por las cuales el propio esquema previsto en la normativa societaria y la forma en que la informaci\u00f3n es requerida por el regulador, contribuyen a una importante disminuci\u00f3n de la calidad de la informaci\u00f3n financiera que se reporta.<\/p><p><strong>Sin perjuicio de lo mencionado, uno de los factores fundamentales para que, en determinados casos, la informaci\u00f3n disponible al p\u00fablico no sea suficiente o sea incorrecta es la falta de transparencia del reportante. Lamentablemente se ha visto varias veces que las informaciones financieras que se suben a la p\u00e1gina de las Superintendencia de Compa\u00f1\u00edas no son las que deben ser. Se ve que se carga una p\u00e1gina en blanco o un documento de otra naturaleza en vez de las notas o informes que deber\u00edan estar, o los reportes subidos a la p\u00e1gina se presentan en resoluciones y calidades que hacen imposible su lectura.<\/strong><\/p><p>En una de las empresas que hoy son objeto de escrutinio p\u00fablico, a la fecha de este art\u00edculo, en vez de los informes de auditor\u00eda de 2018 se publica un documento de RUC. En el mismo a\u00f1o, las notas a los estados financieros no fueron cargadas en forma completa pues se omitieron las pol\u00edticas contables.<\/p><div class=\"wp-block-group coblocks-animate slideInBottom\" data-coblocks-animation=\"slideInBottom\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-flow\"><h3 class=\"has-text-color wp-block-heading\"><span class=\"has-inline-color has-black-color\"><strong>\u00bfLas revelaciones en las notas a los estados financieros son suficientes?<\/strong><\/span><\/h3><div class=\"wp-block-spacer\" aria-hidden=\"true\">\u00a0<\/div><div class=\"wp-block-columns is-layout-flex wp-container-3\"><div class=\"wp-block-column is-layout-flow\"><figure class=\"wp-block-image size-large\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-6913\" src=\"https:\/\/bakertilly.ec\/storage\/2020\/11\/NOTAS-2.jpg\" sizes=\"(max-width: 487px) 100vw, 487px\" srcset=\"https:\/\/www.bakertilly.ec\/storage\/2020\/11\/NOTAS-2.jpg 487w, https:\/\/www.bakertilly.ec\/storage\/2020\/11\/NOTAS-2-300x231.jpg 300w\" alt=\"\" width=\"487\" height=\"375\" \/><\/figure><p class=\"has-normal-font-size\">Las exposiciones en determinadas notas a los estados financieros proveen informaci\u00f3n fundamental para los prestamistas\/inversionistas que act\u00faan en los mercados. La inexistencia, o por lo menos, la insuficiencia en las revelaciones en las notas a los estados financieros contribuye a la asimetr\u00eda informativa y puede promover decisiones de inversi\u00f3n, financiamiento equivocadas.<\/p><\/div><div class=\"wp-block-column is-layout-flow\"><p class=\"has-normal-font-size\">Desde la vigencia de las normas internacionales de informaci\u00f3n financiera en el pa\u00eds, las notas a los estados financieros han sido redactadas siguiendo diferentes alcances, estilos de redacci\u00f3n y formas de organizaci\u00f3n y presentaci\u00f3n, en buena parte de las veces siguiendo las gu\u00edas que proporcionan las propias firmas de auditor\u00eda. As\u00ed mismo, las empresas efect\u00faan juicios de materialidad mediante los cuales omiten informaci\u00f3n que en teor\u00eda no tendr\u00eda una importancia relativa en relacion a los estados financieros como un todo, sin embargo, si la materialidad es llevada al extremo, alguna compa\u00f1\u00eda reportante podr\u00eda omitir intencionalmente descripciones y revelaciones necesarias para cambiar las decisiones de financiamiento de un prestamista\/inversionista.<\/p><p>En tal variabilidad de formas de reportar, el p\u00fablico y los organismos reguladores deben esforzarse para alertar acerca de las omisiones o de las informaciones incorrectas.<\/p><\/div><\/div><p><strong>Todas las revelaciones en notas a los estados financieros requeridas por las NIIF son importantes y son muchas. Sin embargo, he decidido ampliar comentarios sobre tres asuntos que vale la pena destacar pues parecer\u00eda que su inexistencia es significativamente importante: las revelaciones sobre partes relacionadas, las revelaciones sobre instrumentos financieros y las revelaciones sobre el valor razonable. \u00a0<\/strong><\/p><\/div><\/div><div class=\"wp-block-coblocks-accordion\"><div class=\"wp-block-coblocks-accordion-item\"><details open=\"\"><summary class=\"wp-block-coblocks-accordion-item__title has-background\"><strong>Divulgaci\u00f3n de partes relacionadas<\/strong><\/summary><div class=\"wp-block-coblocks-accordion-item__content\"><p>La identificaci\u00f3n de la Sociedad Matriz es fundamental, as\u00ed como de las subsidiarias. Esta revelaci\u00f3n debe hacerse en funci\u00f3n del principio de sustancia sobre la forma, considerando que las entidades de prop\u00f3sito especifico (fideicomisos y otros) que constituyan \u00fanicamente veh\u00edculos de tenencia o garant\u00eda son solo instrumentos legales que no deben afectar la identificaci\u00f3n de las entidades o beneficiarios finales que son sujeto u objeto del control.<\/p><p>NIC 34 establece que las transacciones con relacionadas deben cumplir con t\u00e9rminos de mercado.\u00a0 Se ha vuelto un tema recurrente la existencia de pasivos y activos financieros entre relacionadas, con plazos indefinidos y\/o que no devengan intereses. Estos instrumentos no cumplen con condiciones de mercado, (aunque la nota as\u00ed lo establezca) pues ning\u00fan tercero en su sano juicio proveer\u00e1 fondos sin un plazo definido y sin la fijaci\u00f3n de una tasa de inter\u00e9s de mercado. Este tipo de transacciones, como la que se observa en una de las empresas a la que nos venimos refiriendo, simplemente carecen de una sustancia econ\u00f3mica clara y su reconocimiento en base a NIIF estar\u00eda en entredicho.<\/p><\/div><\/details><\/div><div class=\"wp-block-coblocks-accordion-item\"><details open=\"\"><summary class=\"wp-block-coblocks-accordion-item__title has-background\"><strong>Instrumentos financieros<\/strong><\/summary><div class=\"wp-block-coblocks-accordion-item__content\"><p>Existe un error muy com\u00fan en pensar que las Normas de informaci\u00f3n financiera relativas a instrumentos financieros aplican solo a las entidades financieras. De hecho, en Ecuador las Superintendencias de Bancos y de la Econom\u00eda Popular y Solidaria no han adoptado las NIIF. Las Normas NIIF 7 y NIIF 9 se aplican en diversa medida para todo tipo de compa\u00f1\u00edas, incluso para aquellas que tienen instrumentos financieros sencillos como cuentas por cobrar y cuentas por pagar. La aplicaci\u00f3n adecuada de NIIF 7 establece que se deben revelar los riesgos de cr\u00e9dito, de liquidez y de mercado de los instrumentos financieros, mediante an\u00e1lisis demostrativos suficientes. La revelaci\u00f3n de los riesgos de cr\u00e9dito y de mercado representan la exposici\u00f3n de la empresa a los impagos de sus clientes y deudores, as\u00ed como a la vulnerabilidad de la empresa a los vaivenes del valor de sus instrumentos a favor.<\/p><p>Un cap\u00edtulo aparte merece la exposici\u00f3n del riesgo de liquidez. Es el riesgo de que la empresa carezca de los fondos para cubrir con sus instrumentos de deuda (obligaciones financieras y cuentas por pagar). Las empresas deben revelar los vencimientos de las deudas seg\u00fan edades de vencimiento: inmediato, 30 d\u00edas, 90 d\u00edas, 180 d\u00edas, 1 a\u00f1o, 2 a\u00f1os y en el m\u00e1s largo plazo, y correlacionarlas con los instrumentos financieros a favor, de manera de poder mostrar la forma en que a la Empresa le ser\u00eda posible o no cumplir con los pagos en los diferentes momentos (usando para ello los instrumentos propios). Esa revelaci\u00f3n representa la alerta anticipada de potenciales crisis de liquidez. Su omisi\u00f3n es notoria en empresas en dificultades como en dos de las que hoy son de dominio p\u00fablico.<\/p><\/div><\/details><\/div><div class=\"wp-block-coblocks-accordion-item\"><details open=\"\"><summary class=\"wp-block-coblocks-accordion-item__title has-background\"><strong>El valor razonable<\/strong><\/summary><div class=\"wp-block-coblocks-accordion-item__content\"><p>El valor razonable requiere actualmente revelaciones que est\u00e1n especificadas con claridad en la NIIF 13. Tanto si se trata de instrumentos financieros como de inmuebles reconocidos al valor razonable, esta norma requiere expresar como el valor razonable ha sido determinado en tres niveles. En Nivel 1, si se trata de un valor obtenido por referencias directas de precios del mercado activo para esos bienes o servicios, en Nivel 2 si se trata de precios de bienes similares o en mercados no activos, que se ajustan para llegar al valor del bien en cuesti\u00f3n o en Nivel 3, si el valor ha sido construido con modelos que no reflejan datos de entrada observables. Obviamente, la confiabilidad de la valoraci\u00f3n va de mas a menos. Es notorio que las notas a los estados financieros de varias empresas omiten tal revelaci\u00f3n, por lo que no hay una certeza en que los valores razonables de las partidas podr\u00edan colocarse en el mercado a esos precios de referencia.<\/p><p>Cuando los estados financieros cuentan con partidas significativas de activos valorizados al Nivel 3, es de esperarse que el inversor\/prestamista perfeccione su due diligence a la hora de mirar si tales activos soportasen una determinada valoraci\u00f3n a la hora de ser evaluados como garant\u00edas o colaterales.<\/p><\/div><\/details><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><div class=\"post-after row-container\"><div id=\"row-unique-0\" class=\"vc_row vc_custom_1690668907386 border-color-jevc-color row-container\" data-parent=\"true\"><div class=\"row limit-width row-parent\" data-imgready=\"true\"><div class=\"wpb_row row-inner\"><div class=\"wpb_column pos-top pos-center align_left column_parent col-lg-4 single-internal-gutter\"><div class=\"uncol style-light\"><div class=\"uncoltable\"><div class=\"uncell no-block-padding\"><div class=\"uncont\"><div class=\"uncode-single-media  text-left\"><div class=\"single-wrapper\"><div class=\"tmb tmb-light  img-circle tmb-media-first tmb-media-last tmb-content-overlay tmb-no-bg\"><div class=\"t-inside\"><div class=\"t-entry-visual\"><div class=\"t-entry-visual-tc\"><div class=\"uncode-single-media-wrapper img-circle\"><img decoding=\"async\" class=\"wp-image-2712\" src=\"https:\/\/www.bakertilly.ec\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/07\/HERNAN-SANCHEZ-AVATAR.jpg\" alt=\"\" width=\"140\" height=\"140\" \/><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><div class=\"wpb_column pos-top pos-center align_left column_parent col-lg-8 single-internal-gutter\"><div class=\"uncol style-light\"><div class=\"uncoltable\"><div class=\"uncell no-block-padding\"><div class=\"uncont\"><div class=\"uncode_text_column\"><h2>Hern\u00e1n S\u00e1nchez Vergara<\/h2><p>Socio<br \/>Baker Tilly Ecuador<\/p><p><a href=\"https:\/\/www.bakertilly.ec\/es\/informacion-financiera-de-calidad-en-el-mercado-de-valores-parte-2-de-3\/hsanchez@bakertilly.ec\">hsanchez@bakertilly.ec<\/a><\/p><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":4,"featured_media":6190,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"default","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","ast-disable-related-posts":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-4)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[45],"tags":[],"class_list":["post-6189","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-publications"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6189","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6189"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6189\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6191,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6189\/revisions\/6191"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6190"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6189"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6189"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bakertilly.ec\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6189"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}